Evolución de los Bonos argentinos en Dolares al 20 de marzo 2020
Los bonos denominados en dólares estuvieron con pésimo desempeño en toda su grilla.
Los bonos denominados en dólares estuvieron con pésimo desempeño en toda su grilla.
Se mantiene el temor en el AO20 y AY24 pues tienen importantes vencimientos en 2020 y 2021 período en el que el Gobierno Nacional quiere disponer de gracia de servicios.
El AO20 vence el 8 de octubre de 2020 y debe pagar un 8% de intereses en dos vencimientos y el principal de us$ 3.000 millones.
El AY24 paga cupones semestrales de 4.375% (8.75% anual) sobre el residual del bono que actualmente se encuentra en us$ 83.34 por cada us$ 100 nominales.
En los dos años que el Gobierno Nacional espera no pagar deuda representa postergar us$ 5.000 millones de capital y casi us$ 2.000 de intereses.
Además, el A2E2 queda en la mira ya que al postergar al AO20 y AY24 se superpondría con el vencimiento de este bono que ocurre el 26 de enero de 2022 y representa un principal de us$ 3.250 millones e intereses semestrales de 2.8125% (5.625% anual).
El arbitraje a favor de los DISC y PAR con legislación domestica y en contra de los mismo bonos con legislación extranjera se revirtió cuando el Ministerio de Economía puso a estos bonos dentro de la lista de activos a restructurar.
Se movieron con baja semanal los precios de bonos en dólares.
En el gráfico superior se observa la evolución de los rendimientos de los bonos en dólares desde el 6 de marzo de 2020 (curva punteada verde) contra el cierre del 13 de marzo de 2020 (curva rayada roja).
Se observa fuerte caída de los activos que genera importante suba de los rendimientos, principalmente en los bonos de vencimiento más corto.
Fuerte suba del riesgo medido por J.P.Morgan.
El viernes 13 de marzo el riesgo país medido por JP Morgan se encontraba en 3111 p.b. mientras que cierra el viernes 20 de marzo en 4064.
Respecto de la variación en cinco días el riesgo país subió 953 p.b. (9.53%)
Dólar Implícito:
Fuerte suba del dólar implícito en las cotizaciones de bonos denominados en dólares.
El dólar implícito es el que resulta de dividir la cotización en pesos de cada bono por su cotización en dólares.
El desdoblamiento del mercado genera varios valores del dólar con fuerte discrepancia con el mayorista.
CUADROS DE BONOS EN DOLARES AL 20 de MARZO 2020
BONOS ARGENTINOS EN DOLARES - ANALISIS TECNICO AL 20 de MARZO 2020
Notas Relacionadas
El Decreto de Necesidad y Urgencia N° 297/2020, pone en conocimiento que el 31 de marzo del corriente año reviste el carácter de feriado bursátil
Cuarentena total. Faltan pesos en la calle y caen los precios libres del dólar
Desde el jueves, vuelve el clearing bancario para que las empresas cuenten con los fondos para afrontar sus pagos de abril
El Banco Mundial aprobó un apoyo presupuestario de US$300 millones para la Argentina
Evolución de los Bonos argentinos en Pesos al 20 de marzo 2020
El FMI dijo que la Argentina necesita un alivio en los pagos de la deuda de hasta US$ 85.000 millones
La vida, la economía y los impuestos en cuarentena
Coronavirus: el mercado vive un virtual feriado cambiario mientras dure la cuarentena
El Banco Central prohíbe a los bancos tomar dividendos hasta junio y les libera $350.000 millones para que otorguen créditos blandos
Default o reperfilar la deuda, las opciones que le quedan al Gobierno ante el pánico global por el coronavirus
