Informamos a nuestros clientes que durante el período de aislamiento sanitario mantendremos nuestra atención en los horarios habituales.
El número de teléfono para comunicarse será el +54 9 11 5250 6860. Los números 4328-6238 / 6240 / 6241 / 6251 no estarán activos.
Para ver esta nota en internet ingrese a: https://www.debursa.com.ar/a/1978

Evolución de los Bonos argentinos en Dolares al 20 de marzo 2020

Los bonos denominados en dólares estuvieron con pésimo desempeño en toda su grilla.

Bonos argentinos en dólares  al 20 de marzo 2020
Bonos argentinos en dólares al 20 de marzo 2020

Los bonos denominados en dólares estuvieron con pésimo desempeño en toda su grilla.

Se mantiene  el temor en el AO20 y AY24 pues tienen importantes vencimientos en 2020 y 2021 período en el que el Gobierno Nacional quiere disponer de gracia de servicios.

El AO20 vence el 8 de octubre de 2020 y debe pagar un 8% de intereses en dos vencimientos y el principal de us$ 3.000 millones.

El AY24 paga cupones semestrales de 4.375% (8.75% anual) sobre el residual del bono que actualmente se encuentra en us$ 83.34 por cada us$ 100 nominales.

En los dos años que el Gobierno Nacional espera no pagar deuda representa postergar us$ 5.000 millones de capital y casi us$ 2.000 de intereses.

Además, el A2E2 queda en la mira ya que al postergar al AO20 y AY24 se superpondría con el vencimiento de este bono que ocurre el 26 de enero de 2022 y representa un principal de us$ 3.250 millones e intereses semestrales de 2.8125% (5.625% anual).

El arbitraje a favor de los DISC y PAR con legislación domestica y en contra de los mismo bonos con legislación extranjera se revirtió cuando el Ministerio de Economía puso a estos bonos dentro de la lista de activos a restructurar.

Bonos argentinos en dólares - Variaciones semanales al 20 de marzo 2020
Bonos argentinos en dólares - Variaciones semanales al 20 de marzo 2020

 

Se movieron con baja semanal los precios de bonos en dólares. 

 

Bonos argentinos en dólares - Curva de rendimiento al 20 de marzo 2020
Bonos argentinos en dólares - Curva de rendimiento al 20 de marzo 2020

 

En el gráfico superior se observa la evolución de los rendimientos de los bonos en dólares desde el 6 de marzo de 2020 (curva punteada verde) contra el cierre del 13 de marzo de 2020 (curva rayada roja).

Se observa fuerte caída de los activos que genera importante suba de los rendimientos, principalmente en los bonos de vencimiento más corto.

 

Fuerte suba del riesgo medido por J.P.Morgan. 

 

Bonos argentinos en dólares - Riesgo País al 20 de marzo 2020
Bonos argentinos en dólares - Riesgo País al 20 de marzo 2020

El viernes 13 de marzo el riesgo país medido por JP Morgan se encontraba en 3111 p.b. mientras que cierra el viernes 20 de marzo en 4064.

Respecto de la variación en cinco días el riesgo país subió 953 p.b. (9.53%)

 

 

Dólar Implícito: 

Fuerte suba del dólar implícito en las cotizaciones de bonos denominados en dólares.

Bonos argentinos en dólares - Dolar implícito al 20 de marzo 2020
Bonos argentinos en dólares - Dolar implícito al 20 de marzo 2020

 

El dólar implícito es el que resulta de dividir la cotización en pesos de cada bono por su cotización en dólares.

El desdoblamiento del mercado genera varios valores del dólar con fuerte discrepancia con el mayorista.

 

CUADROS DE BONOS EN DOLARES AL 20 de MARZO 2020

BONOS ARGENTINOS EN DOLARES - ANALISIS TECNICO AL 20 de MARZO 2020