Bonos, dólar, tasas, acciones. Research completo al 23 de octubre 2026
El mercado en pesos mostró una baja de tasas, con rendimientos inferiores al 2% mensual y expectativas de inflación moderadas, mientras el dólar se mantuvo estable.
La deuda soberana en dólares retrocedió, elevando el riesgo país hacia los 700 puntos, pese al fortalecimiento de las reservas del BCRA.
El Merval subió más del 4%, liderado por bancos y energéticas.
El escenario macroeconómico local exhibe una marcada compresión de rendimientos en la curva en pesos a tasa fija, que perforó el umbral del 2% mensual ante una sostenida demanda inversora. A la par, el segmento ajustable por CER mantuvo paridades firmes en un entorno donde las expectativas de inflación a doce meses se moderan en torno al 21,1%. Esta dinámica en moneda doméstica convive con un tipo de cambio mayorista en $1.529, cómodamente contenido dentro de las bandas cambiarias operativas.
En contraste, la deuda soberana en dólares experimentó un castigo relevante a lo largo de la semana, impulsando el riesgo país nuevamente hacia la zona de los 700 puntos básicos. A pesar de la volatilidad en los títulos del Tesoro, los instrumentos BOPREAL sostuvieron cotizaciones sobre la par, respaldados por la acumulación de reservas brutas del Banco Central en los 50.203 millones de dólares. Se observa simultáneamente una selectiva cobertura cambiaria en vencimientos dólar linked orientados hacia mediados de 2027.
La renta variable completó una recuperación progresiva de menos a más, coronando un cierre semanal alcista con el índice Merval trepando más del 4% en pesos y 2,68% en dólares. El liderazgo correspondió a materiales, bancos y compañías energéticas, beneficiadas por el impulso del crudo y los récords en exportaciones petroleras. El plano corporativo internacional mostró solidez en sectores defensivos y de energía, contrastando con la corrección en tecnológicas por presión de gasto de capital.
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