Bonos, dólar, tasas, acciones. Research completo al 10 de abril 2026

La estabilidad macroeconómica se consolida con un tipo de cambio mayorista en $1370 y un riesgo país de 553 puntos. Las reservas del BCRA alcanzan los 45.431 millones de dólares, mientras las expectativas de inflación anual se sitúan en el 23,8%. La inyección de liquidez presiona las tasas de interés a la baja, ubicando a la Badlar en un nivel del 23,25%.

La renta fija en pesos presenta rendimientos reales negativos en todos sus tramos ante la caída sistemática de las tasas de interés. Las Lecaps y Boncaps solo ofrecen tasas directas superiores al 2% mensual en plazos que exceden el primer semestre. El exceso de cobertura en activos CER obliga a buscar posicionamiento en la curva 2027 para hallar retornos positivos.

El exceso de cobertura en activos CER obliga a buscar posicionamiento en la curva 2027 para hallar retornos positivos.

La deuda soberana en dólares experimenta una compresión de tasas impulsada por el contexto internacional y la sólida acumulación de reservas. El optimismo global por las negociaciones de paz entre EE.UU. e Irán favorece la demanda de bonos de los tramos cortos. Paralelamente, resurge el interés por instrumentos dollar-linked ante la especulación de un cambio de tendencia cambiaría.

Resurge el interés por instrumentos dollar-linked ante la especulación de un cambio de tendencia cambiaría.

El índice Merval opera de forma neutral con un desempeño destacado del sector de materiales dentro de un escenario bursátil mixto. Con una inflación proyectada por el mercado promedio para 2026 del 2,5% mensual, el mercado mantiene la cautela a la espera de los datos oficiales de marzo que superarian el 3%. El enfoque estratégico actual prioriza la viabilidad de los activos frente a una dinámica real todavía adversa.