Bonos, dólar, tasas, acciones. Research completo al 16 de octubre 2026
El mercado argentino mantiene estabilidad fiscal y cambiaria, con inflación de septiembre del 1,9% y riesgo país en 648 puntos. La renta fija muestra estabilidad, mientras el Merval opera sin tendencia definida, en un contexto de volatilidad internacional. La atención se centra en los próximos datos de actividad económica, comercio exterior y política monetaria de EE. UU.
El escenario macroeconómico local ratifica un sendero de orden fiscal y recomposición de reservas en el Banco Central, en un marco donde el IPC de septiembre del 1,9% convalidó la desaceleración proyectada. La brecha cambiaria entre el MEP y el CCL se posiciona contenida en torno al 5%, ubicando al tipo de cambio mayorista holgadamente distante del límite superior de la banda. No obstante, el riesgo país registró una suba hasta los 648 puntos básicos producto de un desarme global en títulos de deuda emergente.
En la renta fija en moneda local, las colocaciones primarias del Tesoro consolidaron la estabilidad de las curvas a tasa fija y CER sin requerir el pago de sobretasas. Los instrumentos indexados por inflación operan con tires reales comprimidas ante expectativas inflacionarias moderadas hacia el cierre de año, mientras que la curva TAMAR continuó evidenciando compresión de rendimientos. Por su parte, los soberanos en dólares mostraron lateralización frente al arbitraje de liquidez global, manteniendo a los BOPREAL con firme demanda de corto plazo.
La renta variable doméstica transitó una dinámica de neutralidad técnica en el índice S&P Merval, encontrando firmeza en el sector de Materiales pero con tomas de ganancia focalizadas en el segmento financiero. En el plano internacional, la presión alcista del crudo por encima de los cien dólares por barril introdujo volatilidad sobre los activos de riesgo, acelerando una marcada rotación defensiva en detrimento de los activos tecnológicos. Pese a ello, papeles puntuales como Apple lograron desacoplarse del sector tras una sólida demanda minorista.
Para las próximas jornadas, la atención estratégica estará centrada en los resultados del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) y el intercambio comercial argentino, que medirán el pulso de la economía real. Asimismo, en el plano internacional se monitoreará el impacto de los índices PMI sobre las expectativas de tasas de la Reserva Federal.
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