Bonos, dólar, tasas, acciones. Research completo al 27 de marzo 2026

La estrategia conjunta del Banco Central y el Tesoro consolida un sendero de reducción de tasas para dinamizar el crédito, respaldada por reservas que alcanzan los 43.712 millones de dólares y una inflación proyectada del 22,3%. Este marco de liquidez programada y flexibilización de encajes busca estabilizar el sistema financiero, aunque resta atractivo a los instrumentos de tasa fija frente a posibles movimientos en el tipo de cambio mayorista, actualmente situado en los 1.382 pesos.

En el mercado de pesos, los activos ajustables por CER  experimentan una demanda excepcional

En el mercado de pesos, los activos ajustables por CER —vinculados directamente a la evolución de los precios— experimentan una demanda excepcional ante una inflación que no cede, lo que empuja sus rendimientos hacia terreno negativo para lo que resta del año. Por su parte, las tasas de referencia como la Badlar y los plazos fijos se estabilizan en torno al 26%, obligando a los inversores a una gestión sumamente quirúrgica para mitigar la erosión del capital en un entorno de retornos reales ajustados.

La deuda soberana en dólares mantiene una solidez notable

La deuda soberana en dólares mantiene una solidez notable, fundamentada en la acumulación constante de reservas y la resolución de contingencias legales críticas. El mercado concentra su interés en los vencimientos del tramo 2027-2030, beneficiándose adicionalmente de la mejora en los precios de las materias primas. Esta consistencia fiscal y monetaria posiciona a los bonos argentinos como una opción resiliente y estratégica, capaz de absorber la volatilidad externa y proyectar confianza técnica.

El Índice Merval sostiene su tendencia alcista liderado por el vigor del sector energético, con un alto potencial de protagonismo para el sector bancario conforme se materialicen los incentivos al crédito. No obstante, el panorama internacional sugiere cautela debido a la persistente incertidumbre sobre las tasas de la FED y los conflictos geopolíticos globales. En este escenario, la solvencia macroeconómica local actúa como el principal anclaje para la valoración de los activos estratégicos de nuestra comunidad.

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