Bonos, dólar, tasas, acciones. Research completo al 13 de febrero 2026
Estabilidad del tipo de cambio. En bonos, preferencia por Tasa Fija: Letras TAMAR se consolidan como la opción predilecta. Tasas de interés, estabilizada en torno al 30%. El mercado accionario local (Merval) experimenta una corrección.
Informe de Coyuntura de Mercado al 15 de febrero de 2026
I. Contexto Macroeconómico y Cambiario
Estabilidad del Tipo de Cambio: Se observa un escenario de paridades cambiarias estables, respaldado por la continua acumulación de reservas por parte del Banco Central.
Dinámica Inflacionaria: A pesar de que el IPC de enero (2,9%) superó las proyecciones iniciales, el consenso del mercado anticipa una trayectoria descendente de la inflación para los próximos meses.
Bandas Cambiarias: El dólar mayorista se sitúa en $1.399,50, posicionándose en la zona media-alta de la banda establecida por el mercado.
II. Renta Fija (Bonos y Letras)
Preferencia por Tasa Fija: Los instrumentos a tasa fija (Letras TAMAR) se consolidan como la opción predilecta, ofreciendo rendimientos atractivos que superan el 40% de TNA.
Deuda en Pesos: Tras la reciente licitación del Tesoro, las tasas de interés se han estabilizado en torno al 30%, logrando absorber el exceso de liquidez.
Bonos en Dólares: La deuda soberana en moneda extranjera mantiene el apetito de los inversores, con rendimientos que se sitúan por debajo del 9%, impulsados por el cumplimiento de metas con organismos internacionales.
III. Renta Variable (Acciones y CEDEARs)
Volatilidad Externa: El mercado accionario local (Merval) ha experimentado una corrección debido a la incertidumbre sobre las tasas de interés en Estados Unidos, lo que provocó una rotación de carteras hacia activos más conservadores y una toma de ganancias en mercados emergentes.
Desempeño Corporativo: Se destaca una divergencia entre los sólidos balances presentados por las empresas argentinas y el flujo de capital internacional, que se mantiene cauteloso ante el contexto global.
Destacados Internacionales: En el segmento de CEDEARs, empresas tecnológicas como Oracle (+12%) y TSM (+5%) mostraron una recuperación relevante tras sus informes de inversión y resultados históricos.
Conclusión y Riesgos a Monitorear
El mercado transita una fase de prudencia y sesgo conservador. Los principales factores de riesgo a seguir son el impacto del reacomodamiento de tarifas en el índice de precios y el cumplimiento de las obligaciones de deuda externa en dólares.
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