Bonos, dólar, tasas, acciones. Research completo al 23 de enero 2026
Panorama macroeconómico de normalización financiera, con reservas del BCRA en alza y el riesgo país en su nivel más bajo desde 2018.
La semana que finalizo el 23 de enero deja un panorama macroeconómico de normalización financiera, con reservas del BCRA superando los 45.000 millones de USD y el Riesgo País en su nivel más bajo desde 2018, situándose en 526 pb.
La dinámica actual muestra una reactivación de la demanda de activos locales tras la normalización de las tasas de corto plazo, lo que ha impulsado un rebote en el índice Merval —liderado por los sectores de comunicaciones y financiero— y una compresión generalizada en las curvas de renta fija en dolares rindiendo por debajo del 9% de TIR.
Los principales intereses de inversión se centran en las letras TAMAR (M30A6 y M31G6) por ofrecer las tasas más atractivas en pesos, superiores al 40% TNA, y en instrumentos capitalizables con vencimiento a mediados de 2026 (S29Y6 y T30J6). Entre los activos de renta en dólares, atencion a los Bopreales de mayor duración y bonos soberanos.
En el mercado accionario, el foco se mantiene en el sector financiero (GGAL y BMA), mientras que en el ámbito internacional el oro y la plata se consolidan como los activos estrella tras alcanzar nuevos máximos históricos.
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