Bonos, dólar, tasas, acciones. Research completo al 17 de julio 2026

El escenario macroeconómico local consolida una desaceleración inflacionaria con un índice de precios de junio del 1,9% y una proyección para los próximos doce meses del 22,3%. En respuesta, las tasas de interés muestran correcciones técnicas al alza; la tasa de plazos fijos TAMAR se ubica en 21,63% y la Badlar alcanza el 21%, reflejando la firme búsqueda institucional de rendimientos reales positivos frente al costo de vida.

En el mercado de renta fija, los bonos soberanos en pesos a tasa fija presentan una leve suba en sus rendimientos por corrección de activos, mientras que la curva indexada por inflación mediante el coeficiente CER mantiene una estabilidad notable en todos sus tramos. Asimismo, los instrumentos vinculados al dólar linked exhiben tasas de retorno altamente atractivas en los vencimientos más largos, impulsados por la constante actividad de regulación del Banco Central en dichos títulos.

La deuda soberana en moneda dura bajo legislación local y extranjera muestra un comportamiento mixto, registrando una sólida estabilidad en el tramo corto frente a una mayor volatilidad en la parte media y larga de la curva. Por su parte, los instrumentos BOPREAL emitidos por la autoridad monetaria exhiben una marcada firmeza estructural, respaldada por compras significativas del propio Banco Central que consolidan la previsibilidad y paridad de estos activos.

El índice Merval registra un retroceso semanal del 2,45% en moneda local, donde el sector energético destaca como el único terreno positivo gracias al repunte internacional del crudo por tensiones geopolíticas en Oriente Medio. En el plano cambiario, el dólar mayorista se sitúa en $1478, conviviendo con una brecha controlada respecto a las cotizaciones financieras y un stock de reservas internacionales que asciende a 48.784 millones de dólares.

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