Tras la volatilidad cambiaria, la industria y la construcción recortaron su caída en abril

Luego del traspié en marzo por la volatilidad cambiaria y el retorno de la incertidumbre, y todavía en niveles interanuales muy deprimidos, la industria y la construcción -dos motores del crecimiento económico y el empleo- recortaron parcialmente sus pérdidas previas.

El Indec informó hoy que el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) cayó en abril 0,3% en la medida desestacionalizada, una retracción mucho más moderada que el desplome de 3,4% de un mes atrás. En la variación interanual, la baja fue de 7,5%.

En tanto, el índice de producción industrial (IPI) manufacturero mostró un avance mensual desestacionalizado de 2,3% en abril, pero una caída de 8,8% interanual, según informó esta tarde el organismo estadístico que conduce Jorge Todesca.

En marzo pasado, con un alza de 11% del dólar, ambos indicadores había cortado una racha de avances mensuales desestacionalizados que venían desde fines del año pasado. Con esos datos, el Gobierno venía pronosticando una salida de la recesión. Sin embargo, el golpe del tercer mes del año fue tan importante que arrastró a una retracción trimestral.

"El dato está en línea con lo esperado. En términos mensuales, IPI recuperó casi la mitad de la caída de marzo, que había sido bien aparatosa. En términos anuales sigue cayendo, pero cada vez menos, situación que se va profundizar los próximos meses en la medida que siga recuperando terreno con las alzas mensuales y el punto de comparación sea cada vez menos exigente", señaló el economista de la consultora Ledesma, Gabriel Caamaño Gómez.

"¿Qué tiene que pasar para que eso ocurra? Que la incertidumbre se vaya reduciendo, aunque sea de a poco. Eso descomprime por el lado de las expectativas y te permite empezar a recuperar, sumado al impulso de al cosecha. Luego, vendrán las paritarias en un contexto de tasa de inflación en lenta reducción y se recuperará algo de lo que se perdió por el lado de los ingresos reales, y completará el impulso. Pero siempre todo condicionado a que no se produzcan nuevos saltos en la incertidumbre, con su termómetro más sensible y su canal de retroalimentación más aceitado: el mercado cambiario", explicó el experto.

Caamaño Gómez dijo que la construcción siguió cayendo, mucho menos. Esto no sirvió, dijo, pero no revirtió la caída de marzo, que había sido menos que la del IPI. "El mes de mayo perfila como otro mes positivo en ese sentido, para la dinámica mensual", pronosticó.

"La contracción de la industria manufacturera en este 2019 continúa siendo realmente muy significativa y salvo unas pocas divisiones relacionadas con la exportación, no hay posibilidad real de crecimiento en el corto plazo", afirmaron los economistas del Iaraf Nadín Argañaraz y Bruno Panighel. "En los próximos meses posiblemente se observen rebotes estadísticos dado que las comparaciones interanuales se harán contra los meses mas golpeados de 2018. Las altas tasas de interés cierran la canilla del financiamiento y está latente un posible aumento real de costos salariales de cara a los nuevos acuerdos y paritarias", agregaron.

Los analistas indicaron que febrero había sido un muy buen mes para el sector "porque se venían posponiendo muchos proyectos y se concretaron para aprovechar la baja de la tasa de interés". En ese sentido, la posterior suba a 70% de la tasa de interés y el resurgimiento de la volatilidad cambiaria de marzo y abril "devolvieron al sector de la construcción al sendero contractivo que transita desde mediados del año pasado".

"La obra pública está siendo una variable de ajuste parar lograr el equilibrio presupuestario y el sector privado no muestra dinamismo dadas las altas tasas de interés. La estabilidad cambiaria puede ayudar a recuperar parcialmente la actividad de la construcción en los próximos meses", afirmaron los analistas del Iaraf.